Компания Uniswap Labs запустила StablePair Hook с двумя пулами в сети Ethereum, что позволяет рассчитывать комиссии для каждого обмена. В первых двух пулах пары USDC объединяются с USDT и USDG.
В обоих пулах используется эталонный курс 1:1. Система измеряет, насколько цена пула отклонилась от этого курса, и определяет, приблизит ли предлагаемая сделка цену к нему или отдалит от него.
Компания заявляет, что этот механизм предоставляет поставщикам ликвидности большую долю прибыли, генерируемой при коррекции ценовых разностей трейдерами. StablePair Hook не гарантирует более высокую доходность, поскольку результаты по-прежнему зависят от торговой активности, глубины ликвидности, цен активов и параметров, утвержденных для каждого пула.
StablePair Hook меняет размер комиссий в зависимости от условий пула
В пулах стейблкоинов обычно содержатся активы, предназначенные для поддержания одинаковой долларовой стоимости. Однако рыночная активность может привести к отклонению пула от паритета, создавая возможности для арбитражеров торговать на разнице цен.
По данным Uniswap Labs, при фиксированной комиссии операторы пулов сталкиваются с компромиссом. Низкая комиссия может позволить арбитражным ботам удерживать большую часть доступной разницы в цене, в то время как высокая комиссия может отпугивать обычных пользователей от совершения сделок.
Механизм StablePair Hook изменяет комиссию в зависимости от положения пула относительно заданной эталонной цены. В узком диапазоне вокруг этой цены механизм корректирует комиссии для поддержания фиксированного спреда между котируемыми ценами покупки и продажи.
После того как пул выходит за пределы диапазона, порядок обработки зависит от направления следующего свопа. Сделка, которая отдаляет пул от базовой ставки, не предусматривает комиссию поставщика ликвидности, поскольку она обеспечивает пулу, по описанию Uniswap, выгодную цену.
Обмен, возвращающий пул к паритету, осуществляется на голландском аукционе. Его комиссия начинается с высокого уровня и снижается с каждым блоком Ethereum, пока трейдер не примет доступную цену.
«Разница остается у поставщиков ликвидности», — заявила компания Uniswap Labs, описывая систему аукциона.
Это заявление отражает ожидаемый разработчиком результат для поставщиков ликвидности, а не гарантированный уровень комиссионного дохода.
На платформе Ethereum работают два пула стейблкоинов Uniswap
В общедоступном репозитории кода Uniswap указаны пулы USDC/USDT и USDC/USDG, инициализированные на Ethereum 10 сентября. Оба используют флаг динамической комиссии и интервал между тиками, равный единице.
Идентификатор пула USDC/USDT в блокчейне заканчивается на e39f634, а идентификатор пула USDC/USDG — на b7edb. В материалах для разработчиков Uniswap рекомендуется получать идентификаторы пулов из их ключей, а не прописывать их жестко в коде.
На уровне контракта StablePair Hook работает через прокси стандарта ERC-1967. Его постоянный адрес Ethereum hook кодирует доступные контракту разрешения, а управление может заменить реализацию, стоящую за прокси.
Согласно информации в репозитории проекта, настройки комиссий пулов и будущие обновления реализации контролируются механизмом Uniswap Governance Timelock . Отдельный кошелек Uniswap Labs с мультиподписью может создавать пулы и назначать параметры начальных комиссий, но не может обновлять контракт или изменять существующие конфигурации.
Пулы StablePair нельзя создать без разрешения. Uniswap Labs контролирует их первоначальное создание, что отличает этот продукт от пулов v4, которые любой пользователь может инициализировать без предварительного одобрения.
Запуск расширяет возможности Uniswap v4 по использованию пользовательских хуков, которые прикрепляют внешние контракты к пулам и изменяют их поведение в определенных точках транзакции. Хуки могут управлять комиссиями, логикой ценообразования и правилами доступа без изменения основных контрактов v4.
Читайте также:
