DEX (Decentralized Exchange) — децентрализованная биржа, которая работает на базе распределенного реестра (Blockchain). Децентрализованные биржи не требуют регистрации, подтверждения личности (KYC) и не хранят никаких личных данных пользователя. DEX используют технологию автоматического маркет-мейкера (AMM), которая позволяет покупать и продавать криптовалюты без привычного пользователям стакана заявок. При торговле криптовалютами на таких биржах, чаще всего не требуется вносить свои активы на баланс биржи и они всегда находятся на децентрализованном кошельке пользователя.
Как работает DEX?
Принцип работы децентрализованных бирж (DEX) основан на одноранговой системе P2P, в которой пользователи имеют равные права. Любые активы пользователя всегда остаются на его кошельке, что позволяет не беспокоится о технических неполадках или атаках на биржу. Такие биржи имеют открытый исходный код, который доступен для публичного просмотра в репозитории.
Управляются децентрализованные биржи в той или иной степени децентрализованными анонимными организациями (DAO) и держатели токенов такой биржи имеют право голосовать за решения о дальнейшем развитии проекта.
Примеры популярных DEX:
- Uniswap — одна из самых старых и крупнейших децентрализованных бирж, которая была запущена 2 ноября 2018 года. Изначально биржа была ориентирована на сеть Ethereum с поддержкой токенов стандарта ERC-20. Со временем были добавлены другие сети и на момент публикации биржа поддерживает 8 различных сетей уровня 1 и уровня 2, таких как Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base, BNB Chain, Celo, Optimism и Polygon (нативный токен биржы: UNI).
- SushiSwap — форк децентрализованной биржи Uniswap, запущенный 26 августа 2020 года. Платформа является второй по капитализации в сети Ethereum и также как и ее прямой конкурент, со временем добавила поддержку множества других сетей (нативный токен биржи: SUSHI).
- PancakeSwap — крупнейшая по объемам торгов децентрализованная биржа в сети Binance Smart Chain (BSC), запущенная 20 сентября 2022 года. Проект ставит задачей расширение и в другие блокчейны. (нативный токен биржи: CAKE).
- Biswap — децентрализованная биржа, запущенная в апреле 2021 года. Быстро развивающийся проект в сети Binance Smart Chain (BSC). (нативный токен биржи: BSW).
Что такое кроссчейн DEX?
Кроссчейн DEX — это децентрализованные биржи, которые позволяют трейдерам производить обмен активов в и между разными сетями блокчейнов. Это особенно полезно для пользователей, которые хотят вести обмен активами, которые не являются родными для их собственных блокчейнов, или для торговли между различными активами в разных сетях.
Чаще всего, межсетевые DEX полагаются на протоколы взаимодействия, которые позволяют исходным сетям и сетям назначения взаимодействовать между собой, позволяя производить обмен между двумя разными блокчейнами. Не смотря на то, что механизмы совместимости различных сетей делают создание межсетевых DEX более сложными, чем обычные, она также делает их более универсальными.
Примеры популярных кроссчейн DEX:
- Hashflow — инновационная межсетевая децентрализованная биржа, использующая модель запроса котировок (RFQ) и механизм профессиональных маркет-мейкеров (PMM) вместо привчного автоматического маркет-мейкера (AMM), что позволяет более эффективно использовать капитал и избавить от MEV-транзакций (нативный токен биржи: HFT).
- EYWA Finance — межсетевая децентрализованная биржа, работающая на основе собственного межсетевого протокола передачи данных EYWA. Биржи реализует философия децентрализации, безопасности и равных возможностей для всех пользователей (нативный токен биржи: EYWA).
- Chainflip — межсетевая децентрализованная биржа, использующая собственный блокчейн State Chain в виде промежуточной сети, многосторонние вычисления (MPC) и схему пороговой подписи (TSS) для обеспечения безопасного межсетевого децентрализованного обмена (нативный токен биржи: FLIP).
Что такое PerpDEX?
Децентрализованная биржа бессрочных контрактов (PerpDEX) — это децентрализованная биржа, позволяющая пользователям торговать такими деривативами, как фьючерсные бессрочные контракты. Чаще всего, такие протоколы используют виртуальных автоматических маркет-мейкеров (VAMM) и хранилище обеспечения.
В зависимости от реализации, такие биржи в некоторых случаях могут требовать от пользователя совершения депозитов. Не смотря на это, депозиты совершаются на баланс смарт-контрактов и все-равно обеспечивают децентрализованную структуру, не требуя от пользователя регистрации или подтверждения личности.
Примеры популярных PerpDEX:
- dYdX — ведущая децентрализованная биржа деривативов (PerpDEX), целью которой является создание открытых, безопасных и мощных финансовых инструментов. Изначально dYdX был развернут на основе решения масштабирования уровня 2, разработанного компаний StarkWare и был часть экосистемы Ethereum. Спустя некоторое время, разработчики dYdX запустили свой собственный блокчейн dYdX Chain, основанный на Cosmos SDK (нативный токен биржи: DYDX).
- ApolloX — еще одна из ведущих децентрализованных бирж, формирующих торговлю Web3 и состоящая из ApolloX DEX и специализированного решения торговли деривативами ApolloX DEX Engine.Биржа предлагает классическую спотовую торговлю, торговлю фьючерсами с кредитным плечом, а также сеточную торговлю (нативный токена биржи: APX).
Преимущества
- Анонимность. DEX обеспечивают анонимность, не требуют регистрации, подтверждения личности (KYC) и не хранят личных данных пользователя. Все что требуется для использования DEX, это наличие кошелька (например: Metamask или Trust Wallet и т.д.).
- Безопасность средств. Пользователю не требуется для обмена отправлять свои криптовалюты на баланс биржи и все его средства находятся в децентрализованным кошельке. Единственным исключением является отправка средств в смарт-контракт в случае с PerpDEX, но в отличии от централизованных бирж, этот процесс также децентрализован.
- Отказоустойчивость. Такие биржи работают на базе блокчейна, что обеспечивает отказоустойчивость.
- Управление сообществом. В той или иной мере, решения по развитию таких платформ принимаются сообществом, путем голосования держателями токенов биржи. Обычно управление такими протоколами происходит посредством DAO.
- Цензура и регулирование. Архитектура распределенного реестра позволяет пользователям не беспокоиться о возможных санкциях со стороны регулирующих органов.
Недостатки
- Ограниченный функционал. Не смотря на быстрое развитие децентрализованных финансов, DEX все еще имеют достаточно скудный функционал по сравнению с их централизованными конкурентами.
- Низкая ликвидность. Обычно, ликвидность активов на таких площадках значительно ниже, чем на централизованных биржах. Тем не менее с течением времени, этот недостаток перестает быть актуальным, так как все больше людей предпочитают использовать протоколы DeFi.
