Согласно исследованию, опубликованному 3 сентября, 29 августа компания Hyperliquid открыла свою инфраструктуру рынка HIP-4 для сторонних площадок, и за три дня ежедневный объем торгов увеличился почти втрое.
По данным Hyperliquid Research Collective, суточный объем торгов увеличился со среднего показателя августа, составлявшего приблизительно $545000, до $1,97 миллиона 31 августа. Впоследствии этот показатель достиг приблизительно $2,75 миллиона.
Две сторонние площадки, Outcome и Skew, поставили в стейкинг 500000 HYPE и начали торговлю на рынках, используя семь шаблонов, одобренных валидаторами Hyperliquid. Однако первоначальный объем торгов был в значительной степени сосредоточен на Outcome и поддерживался торговыми стимулами.
Внедрение протокола делает развертывание на рынке не требующим разрешений на уровне протокола. Оно не дает автоматически разрешения операторам HIP-4 обслуживать клиентов в США или предлагать все категории контрактов на мероприятия.
HIP-4 поддерживает полностью обеспеченные залогом контракты, расчеты по которым производятся в пределах фиксированного диапазона, обычно нуля или единицы. Цены могут отражать оценку рынка относительно того, произойдет ли определенное событие.
В отличие от бессрочных фьючерсов, эти контракты не используют кредитное плечо, не предусматривают платежей по финансированию или ликвидации. Трейдеры должны предоставить полное обеспечение, необходимое для своих позиций.
Обновление от 29 августа открыло возможность развертывания для сторонних разработчиков. Каждый оператор должен внести залог в размере 500 000 HYPE как минимум на шесть месяцев. Залог может быть уменьшен, если валидаторы определят, что разработчик создал недействительный рынок, неправильно произвел расчеты или не завершил расчеты в разрешенный период.
Развертывание без разрешений также по-прежнему ограничено шаблонами. Валидаторы утверждают стандартные форматы рынков и разрешенный в них язык. Затем разработчики могут запускать рынки, соответствующие этим спецификациям, без необходимости запрашивать отдельное одобрение для каждого контракта.
В этой конструкции процесс создания рынка отделен от управления шаблонами. Внешние операторы получают контроль над отдельными объявлениями, в то время как валидаторы сохраняют влияние на категории и структуры расчетов, поддерживаемые протоколом.
Основной первоначальный объем продаж был обусловлен системой поощрительных программ
Результативность составила приблизительно 85% от заявленного объема HIP-4 после запуска развертывания сторонними сервисами. Неравномерность распределения составила примерно 1%, а оставшаяся активность пришлась на существующие рынки, развернутые валидаторами.
Согласно исследованию, компания Outcome запустила кампанию по кэшбеку в размере $1 миллиона, в рамках которой пользователям выплачивался примерно один цент за каждый потраченный доллар. Это стимулирование означает, что первоначальное увеличение не следует рассматривать исключительно как доказательство устойчивого спроса.
Программы скидок могут стимулировать участников к более частой торговле или совершению сделок, которые были бы менее привлекательными без вознаграждений. Сообщаемый объем торгов остается реальной торговой активностью, но его устойчивость станет более очевидной после того, как стимулы уменьшатся или истечет срок действия.
Концентрация также создает предварительную проверку для модели HIP-4, не требующей разрешений. Два оператора внесли залог, однако одна площадка контролирует большую часть новой активности. Для создания более широкого конкурентного рынка потребуется больше операторов, рыночных моделей и источников ликвидности.
Действующее требование в 500 000 HYPE предусматривает экономическое наказание за неправомерные действия. Однако его долларовая стоимость также создает высокий барьер для входа. Только операторы, контролирующие или заимствующие крупные позиции в HYPE, могут напрямую размещать рынки.
Читайте также:
