Растущий спрос на опционы пут и постоянный отток средств из ETF подчеркивают слабость биткоина, несмотря на снижение цен на нефть.
Биткоину не удалось преодолеть отметку в $61000 с четверга, несмотря на оптимизм, вызванный снижением цен на нефть после 60-дневного соглашения о прекращении огня между США и Ираном. Спрос на защиту от падения цен на биткоин подскочил до необычно высокого уровня, что заставило трейдеров задаться вопросом, не станет ли следующей целью отметка в $55000.
В пятницу премия, выплаченная по опционам пут (продажа) на биткоин на Deribit, составила $115 миллионов, что в 7 раз превышает $16 миллионов, выплаченных по опционам колл (покупка). Этот дисбаланс стал самым высоким за более чем 12 месяцев, что свидетельствует о крайне низком спросе со стороны быков. Однако такие данные не обязательно указывают на уверенность медведей.
Дельта-сдвиг опционов на биткоин в понедельник составил 19%, что означает, что маркет-мейкеры не желают удерживать позиции на понижение цены. Такая ситуация указывает на страх, хотя это было нормой в течение последних 4 недель. Данные подтверждают растущий спрос на хеджирование на медвежьем рынке, поскольку цена биткоина с трудом удерживается выше уровня в $60000.
Слабость биткоина частично объясняется беспокойством инвесторов по поводу способности Strategy (MSTR US) выплачивать дивиденды, а также тем, что срок погашения долга истекает в 2027 году. В понедельник компания отреагировала на это, объявив о привлечении дополнительных $1,2 миллиарда наличными от недавней продажи акций и выделении $1,25 миллиарда в биткоинах для последующей продажи.
Меры, принятые Strategy, смягчают некоторые краткосрочные опасения, но также порождают тревогу по поводу динамики спроса и предложения биткоина. Даже если в ближайшие пару месяцев продаж не будет, пессимистам будет спокойнее, зная, что у Strategy нет стимулов выпускать акции MSTR, учитывая текущий 17-месячный период покрытия дивидендов.
Переток средств из биткоина и золота в акции полупроводниковых компаний
В отличие от пессимизма инвесторов в биткоин, на фондовом рынке США наблюдается благоприятная динамика после ослабления инфляционного давления: цены на нефть упали до самого низкого уровня за 4 месяца. Кроме того, в отчете Goldman Sachs прогнозируется 22-процентный годовой рост прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, что снижает опасения по поводу завышенных оценок.
Согласно анализу издания «The Kobeissi Letter», розничные инвесторы, похоже, перенаправляют свои средства из золота и биткоина в акции полупроводниковых компаний. Данные, собранные Bloomberg, показали совокупный приток средств в биржевые фонды (ETF) полупроводниковой отрасли на сумму более $20 миллиардов, что вызвало рост на 81% в iShares Semiconductor ETF (SOXX US) и на 60% в VanEck Semiconductor ETF (SMH).
Семь недель подряд наблюдается чистый отток средств из американских биржевых фондов, инвестирующих в биткоин, что разрушило надежды быков на сильный отскок от минимума в $58050 25 июня. Независимо от того, можно ли объяснить распродажу перетоком средств в технологические акции, настроения вряд ли улучшатся, пока продолжается сильный чистый отток средств из биржевых фондов, инвестирующих в биткоин.
Повторное тестирование уровня в $55000 не следует исключать, но возросший спрос на хеджирование рисков снижения стоимости биткоин-опционов не следует интерпретировать как растущую уверенность среди медведей.
Читайте также:
