Bitcoin (BTC) укрепился выше отметки в $60000, несмотря на опасения по поводу повышения процентной ставки Федеральной резервной системы и устойчивый отток средств из спотовых ETF на биткоин. Является ли это ралли ловушкой для быков?
Биткоин положительно отреагировал на заявления председателя Федеральной резервной системы США Кевина Уорша о затяжной инфляции. Несмотря на рост в среду, трейдеры опасаются, что стимулы для инвестиций в облигации и сильный рост прибыли технологических компаний будут продолжать оказывать давление на не приносящие дохода активы, такие как криптовалюты.
Доходность пятилетних казначейских облигаций США подскочила до 4,22%, что означает, что трейдеры требовали более высокой доходности от владения государственными облигациями. Даже несмотря на то, что инфляция в конечном итоге снизится, а цены на нефть марки WTI упадут до четырехмесячного минимума, инвесторы ожидают расширения денежно-кредитной политики. Независимо от того, как ФРС управляет процентными ставками и своим балансом, Казначейство США диктует тенденции выпуска долговых обязательств.
Фьючерсы на государственные облигации США предполагали 64%-ную вероятность повышения процентных ставок к сентябрю, по сравнению с 23% месяцем ранее. Более высокая ожидаемая доходность инвестиций в инструменты с фиксированной доходностью объясняется укреплением доллара США по отношению к другим основным мировым фиатным валютам, что особенно беспокоит в отношении альтернативных инструментов хеджирования, таких как золото и биткоин.
Несмотря на рост в среду, цены на золото упали на 12% за два месяца, а укрепление доллара США (DXY) приблизилось к своему максимуму за год. Этот вотум доверия к экономике США частично обусловлен сильным ростом сектора искусственного интеллекта, что подтверждается 25-процентным ростом индекса Nasdaq 100. Однако некоторые конкретные технологические подсектора недавно сигнализировали о слабости, что может стать катализатором для биткоина и золота.
Станет ли замедление сектора ИИ катализатором роста BTC?
Акции Micron (MU US) и SanDisk (SNDK US) в среду понесли внутридневные потери, превышающие 9%, после того, как конкуренты SK Hynix (000660 KR) и Samsung (005930 KR) объявили о планах расширения производственных мощностей. Тем не менее, это вряд ли можно считать разворотом тренда, поскольку индексный фонд iShares SOX Semiconductor Index ETF (SOXX US) вырос на 78% за три месяца.
Продолжающийся отток средств из биржевых фондов (ETF), торгующихся на спотовом рынке биткоина и котирующихся на американских биржах, разрушил надежды быков, усилив негативную ценовую спираль, поскольку негативные новости усиливаются, а позитивные события практически не получают внимания.
Вне зависимости от причин продаж, слабость биткоина, падение на 53% ниже исторического максимума, не внушает уверенности в уровне поддержки в $60000.
В понедельник компания Strategy (MSTR US) увеличила свои денежные резервы, восстановив достаточный уровень покрытия дивидендов на 17 месяцев. Однако привилегированные акции Strategy с переменной процентной ставкой Stretch (STRC US) продолжали торговаться далеко от целевой отметки в $100, необходимой для дополнительных выпусков. Дивиденды по акциям STRC выросли с 11,5% до 12%, чего, по-видимому, оказалось недостаточно для привлечения новых покупателей.
Биткоин, возможно, временно выиграл от опасений председателя ФРС Уорша по поводу сохраняющейся инфляции, но растущие ожидания повышения процентных ставок и сильный рост прибыли в секторе искусственного интеллекта могут продолжать оказывать негативное давление на биткоин. В результате устойчивое ралли до $65000 может занять больше времени.
Читайте также:
