VanEck, глобальная компания по управлению активами, подала заявление о регистрации по форме S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для запуска биржевого инвестиционного фонда ETF на JitoSOL. Согласно заявлению, этот фонд будет хранить только JitoSOL, токен ликвидного стейкинга, выпущенный Jito Network.
Заявка знаменует собой первую попытку регистрации биржевого фонда в США, обеспеченного токеном ликвидного стейкинга, что потенциально открывает инвесторам доступ к доходности стейкинга Solana через регулируемый продукт. JitoSOL представляет токены Solana (SOL), застейканные валидаторам, и предоставляет ликвидный токен, который накапливает вознаграждения. Этот процесс известен как ликвидный стейкинг.
Этот продукт расширит экспансию VanEck в сегмент фондов цифровых активов после запуска спотового Bitcoin-ETF в начале 2024 года и ETF на ETH в том же году. В отличие от этих инструментов, JitoSOL ETF может проверить позицию SEC по стейкингу.
SEC продолжает обсуждать стейкинг
Действия VanEck были предприняты после того, как 31 июля Jito Labs и Jito Foundation совместно написали письмо в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), в котором призвали регулирующие органы разрешить включение токенов ликвидного стейкинга, таких как JitoSOL, в биржевые продукты при поддержке VanEck, Bitwise, Multicoin Capital и Solana Policy Institute.
В письме группы утверждали, что токены ликвидного стейкинга обеспечивают более безопасный и эффективный способ интеграции стейкинга в биржевые продукты (ETP), распределяя стейкинг между валидаторами и снижая операционную сложность. Они ссылались на имеющиеся рекомендации Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), согласно которым большинство видов стейкинга не являются операциями с ценными бумагами, и позиционируют токены ликвидного стейкинга как соответствующие действующим правилам.
Эти рекомендации состоят из двух частей. В мае сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовали заявление, в котором говорится, что индивидуальный и делегированный стейкинг, как правило, не подпадает под действие законов о ценных бумагах, поскольку вознаграждения устанавливаются протоколом, а не третьей стороной.
В августе агентство расширило свою точку зрения на ликвидный стейкинг, описывая токены-квитанции, такие как JitoSOL, как доказательство права собственности, а не инвестиционные контракты — при условии, что поставщик не осуществляет дискреционный контроль.
Тем не менее, комментарии SEC представляют собой скорее заявления сотрудников, чем обязательные к исполнению правила, то есть они не имеют силы закона и могут быть по-разному истолкованы Комиссией или судами.
Позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в отношении стейкинга значительно изменилась по сравнению с прошлым. В феврале 2023 года агентство предъявило криптовалютной бирже Kraken обвинение в предложении незарегистрированной программы стейкинга, что привело к выплате компенсации в размере $30 миллионов и закрытию её сервиса стейкинга в США. Позднее в том же году агентство подало в суд на Coinbase по аналогичным обвинениям. Дело было прекращено в феврале 2025 года.
Помимо мер принудительного характера, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также формировала политику стейкинга через процесс одобрения ETF. Когда в мае 2024 года агентство одобрило спотовые ETF на ETH, эмитенты изначально предложили возможность стейкинга эфира, находящегося в фондах. SEC потребовала удалить все упоминания о стейкинге перед одобрением.
В результате Ethereum ETF, запущенные в прошлом году такими эмитентами, как BlackRock, Fidelity, Grayscale и VanEck, владеют только ETH и не занимаются стейкингом.
Читайте также:
