Coinbase, ведущая криптовалютная биржа США, поделилась своими результатами за второй квартал 3 августа. Несмотря на чистый убыток, появились некоторые положительные моменты, такие как сокращение операционных расходов на 13% по сравнению с прошлым кварталом и увеличение денежных резервов на 3% до $5,5 млрд.
Тем не менее, биржа получила чистый убыток в размере $97 миллионов, что хуже, чем в предыдущем квартале, и увидела снижение скорректированной EBITDA на 32% до $194 миллионов во втором квартале.
Одним из недостатков было падение доходов от подписки и услуг на 7% по сравнению с первым кварталом. Письмо акционерам показало, что на это повлияло снижение рыночной капитализации монеты USDС. Поскольку Coinbase владеет долей в Circle, эмитенте USDC, она получает прибыль от процентной ставки, предлагаемой резервами стейблкоинов.
Кроме того, фиатные балансы клиентов, депонированные на бирже, служат еще одним источником дохода. Но, несмотря на это, процентный доход Coinbase упал на 16% по сравнению с прошлым кварталом до $201 млн во втором квартале.
Тем не менее, цифры говорят о том, что Coinbase успешно уменьшила свою зависимость от торговых комиссий. Доходы от подписки и услуг совпали с доходами от торговли в первой половине 2023 года, и этот сдвиг более заметен, если учесть, что транзакционные издержки составляют около 15% его доходов. Это говорит о том, что Coinbase превратилась из торговой фирмы в сервисного брокера, отдавая приоритет повторяющимся доходам.
Глядя на цену акций Coinbase (COIN), нет явных признаков такого смещения фокуса в течение 2023 года. Это говорит о том, что либо инвесторы все еще твердо верят, что торговые сборы останутся ключевым фактором дохода для компании, либо они просто не изучали цифры так усердно, как должны были.
Невозможно точно предсказать, в каком направлении пойдет рынок криптовалют в ближайшие несколько лет, но определенно можно оценить потенциал Coinbase для увеличения своих услуг и доходов от подписки, независимо от того, как складываются торговые комиссии. На горизонте есть несколько заметных событий, которые могут значительно снизить зависимость биржи от торговли.
Читайте также:
