Согласно данным Glassnode, фактический рост капитализации биткоина за 30 дней до 5 октября произошел в основном за счет существующих держателей, а не за счет нового капитала. Анализ предупреждает, что рост цены BTC пока не отражает достаточного притока нового капитала на рынок.
Приток «новых денег» в биткоин, включая покупки корпоративными казначействами, «рост стейблкоинов» и приток средств в биржевые фонды Bitcoin-ETF на спотовом рынке США, составил около $4,9 миллиарда за 30 дней до 5 октября.
Реализованная капитализация биткоина, которая определяет стоимость каждой монеты по цене, по которой она в последний раз менялась в блокчейне, выросла на $12,8 миллиарда, что более чем вдвое превышает показатель за тот же период.
«Таким образом, новые деньги покрывают менее двух пятых этого роста. Остальное — это монеты, переходящие из рук в руки по более высоким ценам среди денег, уже находящихся на рынке», — прокомментировал Glassnode.
Сопутствующие данные показывают, что недавние ралли пары BTC/USD демонстрируют ту же дивергенцию с момента запуска ETF в январе 2024 года. Однако в настоящее время ситуация иная: приток средств по-прежнему невелик по сравнению с краткосрочным приростом реализованной капитализации.
«Рост цен 2024 и 2025 годов продемонстрировал схожую структуру, но при гораздо большем притоке капитала», — добавил Glassnode. «Пока приток средств не увеличится, дальнейшие действия зависят от того, насколько высоки будут платежи со стороны существующих держателей акций».
Фиксация прибыли новыми инвесторами достигла отметки в $85000
С 21 сентября биткоин четырежды пытался преодолеть отметку в $87000. Каждая из этих попыток провалилась, поскольку покупатели столкнулись с растущим избытком ликвидности на биржевых ордерных книгах. На момент написания статьи в четверг пара BTC/USD приблизилась к отметке в $83000, снизившись на 1% с начала месяца.
Кроме того, Glassnode отметила усиление фиксации прибыли среди покупателей в выходные дни, когда биткоин впервые с января закрылся на отметке выше 85 000 долларов за неделю.
«Из всех монет, отправленных на биржи в тот день, около 86% поступило от краткосрочных держателей, то есть тех, кто владел монетами менее 155 дней и продавал их с прибылью. Это самая высокая доля за любой день за последний год; в обычный день она составляет менее двух пятых», — говорится далее.
Традиционно считается, что краткосрочные держатели более чувствительны к волатильности цен. Эта группа инвесторов по-прежнему получает чистую прибыль, а ее совокупная себестоимость, также известная как реализованная цена, по состоянию на 7 октября все еще составляет около $78250, согласно данным CryptoQuant.
Читайте также:
