Прежде, чем обсуждать рестейкинг Ethereum (ETH), необходимо понимать, что такое обычный стейкинг и для чего он необходим. С переходом блокчейна Ethereum на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS), появилась потребность в валидаторах, блокирующих ETH в виде залога, что обеспечивает их честность, ведь если узел-валидатор будет работать злонамерено, то он частично или полностью лишится залога в токенах ETH, поставленного в стейкинг. Таким образом, из работы сети полностью были исключены майнеры, которые ранее обрабатывали транзакции и обеспечивали безопасность сети.
Что такое рестейкинг (Restaking)?
Рестейкинг представляет собой абсолютно новую концепцию блокчейн-безопасности, позволяющую стейкерам использовать повторно свои токены ETH, которые обычно простаивают в блокчейнах с алгоритмом консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Рестейкинг позволяет сделать эти токены ликвидными, обеспечивая более высокие вознаграждения за стейкинг для рестейкеров.
Независимо от того, ставит ли пользователь в стейкинг ETH напрямую или использует токен ликвидного стейкинга (LST), он может использовать протокола рейстейкинга для получения дополнительной прибыли от поставленных в стейкинг токенов.
Виды рестейкинга
Рестейкинг можно разделить на два вида:
1. Нативный рестейкинг. Данный вид рестейкинга доступен валидаторам, запускающим собственный узел Ethereum. В таком случае используется набор смарт-контрактов, которые контролируют активы, размещенные внутри узла-валидатора. Валидаторы извлекают дополнительную выгоду от своих токенов ETH, обеспечиваемую протоколами рестейкинга. Чтобы участвовать в программе рестейкинга, валидатору необходимо установить на свой узел и запустить дополнительное программное обеспечение модуля рестейкинга.
2. Ликвидный рестейкинг. Данный вид рестейкинга подразумевает, что пользователи используют токены ликвидного стейкинга (LST), такие как stETH, rETH и т.д., предоставляемые протоколами ликвидного стейкинга (например: Lido или RocketPool). Затем стейкер может использовать LST для рейстейкинга, чтобы получить дополнительное вознаграждение.
Как работает рестейкинг?
Основной для рестейкинга может служить протокол рестейкинга (например: EigenLayer). Пользователь, поставивший в стейкинг токены ETH, напрямую в узел или через решения ликвидного стейкинга, может воспользоваться смарт-контрактами EigenLayer. Это позволяет повторно использовать активы для вклада в безопасность других блокчейнов или протоколов, обеспечивая таким образом механизм коллективной безопасности на базе блокчейна Ethereum.
Коллективная безопасность на основе рестейкинга
Для запуска нового блокчейна или протокола необходимо создание новой сети валидаторов и внедрение собственной криптовалюты, что требует достаточных ресурсов со стороны разработчиков.
Рестейкинг упрощает этот процесс, позволяя протоколам или активным наборам валидаторов (AVS) использовать коллективную безопасность сети Ethereum, делая разработку намного более простой и эффективной. AVS, также называемые модулями EigenLayer, могут представлять из себя сайдчейны, межсетевые мосты сети блокчейн-оракулов, уровни доступности данных (DA) и многое другое.
Для стейкеров ETH эта модель дает возможность получить более высокую прибыль, обеспечивая различные AVS своим рестейкингом ETH без необходимости использования других токенов. EigenLayer способствует этому через рынок, где AVS может привлечь поддержку валидаторов Ethereum, которые затем могут выбирать, какие модули поддерживать, на основе предоставленных стимулов.
Каковы преимущества?
Рассмотрим некоторые из основных преимуществ, которые предлагает рестейкинг:
- Гибкость. Пользователи, поставившие свои токены ETH в стейкинг могут использовать свои активы и перемещать их между различными протоколами без необходимости анстейкинга, тем самым обеспечивается доступ к ликвидности и сохраняя потенциал для получения вознаграждения. Такая гибкость приводит к более эффективному распределению капитала и максимизирует полезность токенов, находящихся в стейкинге.
- Устраняет недостатки стейкинга. Рестейкинг устраняет издержки, связанные с традиционным стейкингом, при котором активы заблокированы и недоступны для использования. Это позволяет держателям сохранять ликвидность своих токенов, не отказываясь от потенциальных вознаграждений, что делает стейкинг более привлекательным для тех, кто ищет ликвидность и гибкость.
- Масштабируемая безопасность. Благодаря рестейкингу протоколы могут при необходимости повысить свою безопасность путем заключения контрактов с валидаторами, присутствующими в протоколе рейстейкинга. Как только требования безопасности будут выполнены и сеть вернется в нормальное состояние, протоколы смогут снизить уровень безопасности. Это позволяет протоколам использовать экономичный подход к масштабированию сетевой безопасности.
- Безопасность новых протоколов. Новым протоколам и сетям нужна помощь в разработке адекватной системы безопасности. Это особенно актуально на ранних стадиях протокола. Рестейкинг дает этим протоколам доступ к большому набору валидаторов в начале их разработки, что позволяет им значительно усилить свою безопасность.
Каковы недостатки?
Как и в любой концепции, существуют и некоторые риски, которые были высказаны экспертами:
- Централизация. Существует большой риск того, что рестейкинг может привести к централизации долей, когда валидаторы, использующие услуги рестейкинга, могут предлагать более высокую APY. Поскольку они могут предложить более высокую APY, это может привлечь больше делегирования конкретным валидаторам, что приведет к тому, что несколько валидаторов будут контролировать большую долю токенов.
- Слэшинг. Слэшинг — это карательный механизм в блокчейнах с на основе консенсуса Proof-of-Stake (Pos), который наказывает нечестных валидаторов за злонамеренные действия путем уменьшения количества их токенов в стейкинге и исключения их из сети на определенный период времени. Это связано с тем, что условия рестейкинга включают дополнительные условия слэшинга в обмен на возможность увеличения вознаграждения. Каждый протокол имеет разные условия слэшинга, и в зависимости от этих условий валидатор может потерять значительный процент своих поставленных токенов.
