Метрика Metacalfe Value показывает, что цена BTC опустилась ниже своего сетевого значения, что предполагает возможное восстановление в 2026 году. Похожая ситуация в 2023 году предшествовала росту первой криптовалюты на 340%, что подтверждает аргумент о том, что BTC недооценен по текущим ценам.
По словам экономиста Тимоти Петерсона, в результате последнего спада цена BTC впервые за два года упала ниже своего сетевого значения, что исторически точно предсказывало восстановление биткоина.
Metcalfe Value — это теоретическая справедливая цена, выведенная из закона Меткалфа, который гласит, что цена BTC растёт пропорционально росту числа активных адресов и транзакций, то есть стоимости сети. Это означает, что чем больше кошельков и транзакций, тем выше справедливая цена биткоина.
Такое расхождение сигнализирует о том, что биткоин недооценен относительно своей расширяющейся сети (например, активных адресов), часто после спекулятивного избытка.
«Хотя это не обязательно означает достижение дна, это указывает на то, что большая часть заемных средств устранена и «пузырь» сдулся», — написал Петерсон в своем сообщении X во вторник, добавив: «Соотношение цены и Меткалфа служит хорошим индикатором будущих результатов. В любой день, когда цена ниже Меткалфа, доходность через год положительная в 96% случаев».
Примечательно, что когда пара BTC/USD падала ниже своей справедливой стоимости в 2019 и 2020 годах, в последующие месяцы наблюдалось значительное восстановление цены. Последний раз это происходило в начале 2023 года, предшествовав росту цены BTC более чем на 340% до исторического максимума в $74000, достигнутого в марте 2024 года.
Шансы на восстановление биткоина кажутся высокими, поскольку рост сети не изменился, о чем свидетельствует резкий рост числа инвесторов, владеющих BTC более шести месяцев.
Дополнительные данные платформы Nansen показывают, что количество транзакций в сети Bitcoin за последние семь дней выросло на 15% и достигло 3,06 млн, что является оптимистичным признаком принятия и полезности.
В перспективе на 2026 год совокупность факторов, включая постоянные институциональные покупки и макроэкономические попутные ветры, такие как смягчение политики ФРС, может вернуть BTC выше линии тренда стоимости Меткалфа к середине года, нацелившись на новые исторические максимумы.
Спотовая активность BTC демонстрирует признаки восстановления
Данные спотового рынка также подтверждают вероятность восстановления BTC.
По данным Glassnode, за последнюю неделю спотовый CVD (дельта совокупного объема, показатель, измеряющий разницу между объемом покупок и продаж) изменился с -$106,6 млн. до +$29 млн.
Это сигнализирует о более сильном потоке покупателей и сдвиге в сторону улучшения настроений.
«Поскольку CVD впервые за несколько недель стал положительным, это сигнализирует о возобновлении агрессии со стороны покупателей, несмотря на сокращение ликвидности».
Читайте также:
