Криптотрейдеры часто рассматривают отрицательные ставки финансирования как сильный сигнал к покупке, но ряд данных свидетельствует о том, что у инвесторов в ETH есть веские причины оставаться осторожными.
Цена Ethereum (ETH) за три дня скорректировалась на 13,8%, впервые за четыре недели протестировав в среду уровень поддержки в $2900. Это произошло на фоне резкого падения на криптовалютном рынке, в то время, как трейдеры стали проявлять осторожность на фоне ухудшения социально-экономической обстановки.
ETH отыграл отметку в $3000 после того, как президент США Дональд Трамп отменил повышение пошлин в отношении ряда стран Европейского союза. Однако трейдеры опасаются дальнейшего снижения после того, как за два дня были ликвидированы лонг-позиции с использованием кредитного плеча на сумму $480 миллионов.
В среду ставка финансирования по бессрочным фьючерсам на ETH ненадолго стала отрицательной, что означает, что шортистам пришлось платить за поддержание своих позиций. В нейтральных условиях этот показатель должен колебаться в диапазоне от 6% до 12%, при этом лонгисты платят за кредитное плечо. Тем не менее, отсутствие уверенности не обязательно является признаком медвежьего тренда.
Трейдеры опасаются, что интерес институциональных инвесторов к ETH ослаб после недавнего оттока средств из биржевых фондов (ETF), инвестирующих в Ethereum на спотовом рынке. В настоящее время эти инвестиционные инструменты владеют ETH на сумму более $17 миллиардов, что представляет собой значительный избыток предложения на рынке.
В пятницу из котируемых на американской бирже ETH-фондов, инвестирующих в Ethereum, был зафиксирован чистый отток средств в размере $230 миллионов, что изменило тенденцию предыдущей недели, когда средний чистый приток составлял $96 миллионов. Более тревожно то, что компании, которые сосредоточились на накоплении ETH в качестве резервной стратегии, столкнулись с крупными бухгалтерскими убытками, включая Bitmine Immersion (BMNR US) и Sharplink (SBET US).
Трейдеры ETH платят больше за защиту от падения цен
Чтобы подтвердить, перешли ли профессиональные трейдеры на медвежий рынок, следует оценить спрос на опционы на ETH. Когда крупные игроки и маркет-мейкеры опасаются дальнейшего падения, показатель асимметрии поднимается выше 8%, поскольку опционы пут торгуются с премией по сравнению с аналогичными опционами колл. Напротив, за бычьим рынком обычно следует индикатор асимметрии ниже -8%
Согласно данным индикатора ETH Options Skew, трейдеры в настоящее время требуют премию в размере 11% для удержания позиций на понижение, что является самым высоким уровнем за семь недель. Этот индикатор, вопреки распространенному мнению, не свидетельствует о медвежьих ставках, а отражает беспокойство трейдеров после нескольких отказов от пробития цены ETH на уровне $3400 за последние 10 недель на фоне снижения показателей сети Ethereum.
Согласно данным Nansen, комиссии сети Ethereum за прошедшую неделю снизились на 20%. В то же время у конкурента Solana комиссии выросли на 36%, а у BNB Chain — на 27%. Что еще более важно, лидерство Solana по объему транзакций остается неоспоримым, на фоне того, как суммарная сумма транзакций в блокчейне Ethereum и решений для масштабирования за семь дней составила менее $570 миллионов.
Путь Ethereum к возвращению отметки в $3400 во многом зависит от экономической прозрачности, которая включает в себя отдачу от инфраструктуры искусственного интеллекта и разрешение экономических и геополитических конфликтов.
Учитывая низкий спрос на лонг-позиции по ETH с использованием кредитного плеча и усиление конкуренции в сфере обработки данных в децентрализованных приложениях, шансы на устойчивый рост цены ETH в ближайшем будущем остаются невысокими.
Читайте также:
