Согласно пятничному заявлению Банка Канады, Канада завершила пилотную программу по тестированию использования технологии распределенного реестра на рынках облигаций, кульминацией которой стал выпуск первых в стране токенизированных облигаций.
В эксперименте, известном как проект «Самара», участвовали Банк Канады, Export Development Canada, Королевский банк Канады и TD Bank Group, и изучалась возможность оптимизации выпуска, торговли и расчетов по облигациям с использованием инфраструктуры на основе блокчейна.
В рамках пилотного проекта организация Export Development Canada выпустила облигации на сумму 100 миллионов канадских долларов ($73,6 миллиона) со сроком погашения менее трех месяцев для закрытой группы инвесторов. Выпуск, торговля и расчеты по ценным бумагам осуществлялись на платформе распределенного реестра, а платежи обрабатывались с использованием оптовых депозитов центрального банка, а не денег коммерческих банков.
Платформа, построенная на основе Hyperledger Fabric, позволила участникам управлять полным жизненным циклом ценных бумаг, включая выпуск, торги, выплату купонов, погашение и вторичную торговлю, интегрировав при этом отдельные реестры для денежных средств и облигаций, что позволило осуществлять практически мгновенные расчеты.
В ходе пилотного проекта были выявлены компромиссы, связанные с внедрением систем распределенного реестра на рынках капитала. Участники сообщили об улучшении операционной деятельности и целостности данных, но также выявили проблемы в области управления, регулирования и интеграции.
Исследователи заявили, что результаты показали, что системы распределенного реестра могут повысить эффективность расчетов и снизить риск контрагента, хотя более широкое внедрение может быть замедлено инфраструктурными и нормативными препятствиями.
Токенизированные облигации набирают популярность среди правительств и банков
Канадская пилотная программа пополняет растущий список экспериментов правительств и финансовых учреждений, изучающих, как системы на основе блокчейна могут изменить выпуск и расчеты по традиционным финансовым активам.
Один из первых примеров — выпуск Всемирного банка в 2018 году двухлетней облигации «Bond-i» на сумму 110 миллионов австралийских долларов, организованный Commonwealth Bank of Australia. Этот выпуск широко считается первой облигацией, создание, распределение и управление жизненным циклом которой были зафиксированы в блокчейне.
В 2022 году Валютное управление Сингапура запустило проект Guardian для изучения возможностей использования технологии распределенных реестров на оптовых финансовых рынках. Первые пилотные проекты в отрасли исследовали децентрализованные финансовые приложения для кредитования и заимствования токенизированных облигаций и депозитов на публичных блокчейнах.
В 2023 году Гонконг выпустил токенизированные «зеленые» облигации с использованием инфраструктуры распределенного реестра, при содействии Валютного управления Гонконга. Программа была расширена за счет дополнительных выпусков цифровых облигаций в 2024 и 2025 годах.
В 2024 году Всемирный банк выпустил цифровые облигации в швейцарских франках на бирже SIX Digital Exchange с расчетами с использованием оптовой цифровой валюты центрального банка, предоставленной Швейцарским национальным банком.
Читайте также:
