Компания Uniswap Labs запустила пулы с ограниченным доступом (Permissioned Pools) на Uniswap v4, добавив проверки доступа к регулируемым активам в блокчейне, которые не могут свободно торговаться между всеми кошельками.
Открытый стандарт Hook позволяет утвержденным пользователям обменивать токенизированные средства, ценные бумаги, акции и другие ограниченные активы через автоматизированные пулы маркет-мейкеров. Uniswap анонсировала этот продукт 23 июля 2026 года после сотрудничества с компаниями, выпускающими и управляющими регулируемыми активами в блокчейне. Он обеспечивает прозрачность и возможность принудительного исполнения контроля за соблюдением требований эмитентами в блокчейне.
В число партнеров по запуску входят Superstate, Securitize и Dowgo. Каждый партнер внес свой вклад в разработку отдельных частей стандарта или его связей с требованиями соответствия. Запуск не меняет обычные пулы Uniswap v4. Эти пулы остаются без разрешений, в то время как эмитенты могут выбрать ограниченный формат, если для актива требуются проверки личности, правила передачи или контроль соответствия инвесторов требованиям.
Как работают пулы с правами доступа Uniswap
В пулах с ограниченным доступом перед каждой транзакцией проверяется список разрешенных транзакций, управляемый эмитентом. Проверка также выполняется перед тем, как пользователь создаст позицию поставщика ликвидности. Если кошелек не получил одобрения, транзакция не может быть продолжена. Эмитент контролирует список и его правила, а не Uniswap или публичный интерфейс. В Uniswap заявили, что проверки выполняются «на уровне протокола, а не на стороне клиента», что делает ограничение частью процесса смарт-контракта пула.
В архитектуре используются хуки Uniswap v4, позволяющие разработчикам добавлять пользовательские инструкции в пул в заданные моменты транзакции. Также используется виртуальный учет v4 для расчета обменов, в то время как регулируемые активы остаются внутри разрешенного контракта. Утвержденные трейдеры по-прежнему используют AMM вместо традиционной книги ордеров. Поставщики ликвидности предоставляют активы, а код пула обрабатывает ценообразование и расчеты в соответствии с правилами доступа эмитента.
Партнеры по запуску подключают регулируемые активы к автоматизированным маркет-мейкерам (AMM)
Компания Superstate присоединилась в качестве одного из первых партнеров по разработке и помогла создать формат для токенизированных акций и ETF. Компания выпускает финансовые продукты в блокчейне и предоставляет услуги для токенизированных фондов и акций компаний. В своем обновлении от 23 июля компания заявила, что стандарт может связать соответствующие токенизированные акции с автоматизированными маркет-мейкерами (AMM), рынками кредитования и другими утвержденными финансовыми приложениями.
Компания Securitize сотрудничала с Uniswap Labs еще до запуска более широкого стандарта. Компании сосредоточились на обеспечении совместимости активов, выпущенных через протокол DS от Securitize, с соответствующими требованиям внутрисетевыми торговыми операциями. Dowgo внесла свой вклад в интеграцию стандарта ERC-3643, стандарта токенов, поддерживающего проверку личности и контроль за переводами. Uniswap сообщила, что Dowgo планирует использовать пулы с разрешением после получения разрешения DLT TSS в рамках пилотного режима DLT Европейского союза. Dowgo заявляет, что ее заявка все еще находится на рассмотрении французского ACPR.
Обычные пулы Uniswap v4 остаются без разрешений
Новая система применяется только в том случае, если эмитент или разработчик развертывает пул с правами доступа для выбранного актива. Она не добавляет общую проверку подлинности в Uniswap v4. Разработчики могут продолжать создавать стандартные пулы без запроса одобрения у Uniswap Labs, а пользователи могут продолжать получать доступ к этим пулам в соответствии с существующими правилами протокола.
Такое разделение предоставляет регулируемым эмитентам отдельный путь к ликвидности AMM, не превращая при этом весь протокол в закрытую торговую площадку. Uniswap заявила, что разработчики могут выбрать любую модель: создавать пулы без разрешений на версии 4 или развертывать пул с ограниченным доступом для актива с юридически обязательными условиями передачи. Эмитент остается ответственным за список разрешенных объектов и доступ инвесторов, в то время как «хук» обеспечивает соблюдение этих решений во время свопов и операций с ликвидностью.
Читайте также:
