Во вторник Банк Японии повысил свою краткосрочную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1,0% с 16 июня, что стало самым высоким уровнем процентных ставок в Японии с 1995 года. Биткоин упал почти на 2,5% от своего локального максимума в $67250, но сохранил июньский рост. Однако его историческая динамика после повышения процентной ставки Банком Японии указывает на риски снижения.
Решение о повышении ставки Банком Японии было предпринято в ответ на сохраняющиеся инфляционные риски, связанные с ростом цен на энергоносители и продолжающимися перебоями в поставках из стран Ближнего Востока.
За 30 дней после последних четырех повышений ставки Банка Японии биткоин в среднем снижался на 5,74%. После повышения ставки в марте 2024 года BTC упал на 5,59%, после повышения в июле 2024 года — на 10,89%, а после повышения в январе 2025 года — на 14,77%.
Единственный позитивный момент наблюдался после повышения курса в декабре 2025 года, когда BTC вырос на 8,31% за следующие 30 дней. Однако этот отскок последовал за резкой коррекцией биткоина с пика в октябре 2025 года, что говорит о том, что рынок уже был сильно перепродан до решения Банка Японии.
Если применить средний спад биткоина на 5,74% после решения Банка Японии к его текущей цене около $66500, то целевая цена снижения составит около $62700, чуть выше зоны спроса в $59000–$62000 (красная область на графике ниже).
Более резкое снижение, подобное падению в июле 2024 года после повышения ставки, подтолкнет BTC к отметке в $59200, в то время как повторение падения в январе 2025 года будет означать падение до $56700.
Более масштабные периоды спада после решений Банка Японии были еще более резкими: биткоин потерял от 26% до 38% после решений Японии по процентным ставкам с марта 2024 года, как показывает график, предоставленный криптоаналитиком Gerla.
Повышение пенсий Банком Японии часто происходило в периоды, близкие к рецессии в США
Циклы повышения процентных ставок Банком Японии исторически совпадали с рецессиями в США, за исключением шока, вызванного COVID-19, отметил Андре Драгош, руководитель европейского исследовательского подразделения Bitwise, в своем сообщении во вторник.
Эта тенденция свидетельствует о том, что Банк Японии часто ужесточает политику на поздних стадиях глобального экономического цикла, когда инфляционное давление уже высокое, а условия ликвидности становятся менее благоприятными для рисковых активов.
Япония на протяжении многих лет является ключевым источником дешевых денег для мировых рынков.
Когда процентные ставки в Японии были близки к нулю, трейдеры могли брать иены в долг по низкой ставке и использовать эти деньги для покупки более рискованных активов в других странах, включая акции и криптовалюты. Но по мере повышения ставок в Японии эта торговля, как правило, становится менее привлекательной.
Некоторые трейдеры могут затем сократить свои заемные позиции, чтобы снизить риск. Это может негативно сказаться на таких активах, как биткоин, который часто падает сильнее, когда глобальные инвесторы становятся более осторожными.
Читайте также:
