Согласно новому анализу Binance Research, биткоин упал ниже $70000, поскольку капитал продолжает перетекать в узкий круг высокодоходных секторов американского фондового рынка.
Согласно данным Binance Research, индекс дисперсии CBOE недавно достиг отметки 42, третьего по величине показателя за всю историю наблюдений. По мнению компании, этот уровень указывает на крайнюю концентрацию активов в индексе S&P 500. Аналитики утверждают, что когда небольшое количество инвестиционных тем привлекает большую часть рыночного притока, биткоину часто трудно конкурировать за ликвидность.
Аналитики Binance Research заявили, что текущая ситуация обусловлена высоким спросом на инфраструктуру для искусственного интеллекта, акции полупроводниковых компаний, оборонных предприятий, энергетических компаний и сырьевые товары.
По словам представителей компании, по мере того как деньги перемещаются в эти области, биткоин вынужден конкурировать за капитал сразу на нескольких фронтах.
Binance указывает на исторические тенденции
В своем анализе Binance Research описала закономерность, при которой высокая доходность от нескольких тематических направлений фондового рынка отвлекает капитал от альтернативных активов. Компания заявила, что этот процесс обычно начинается, когда чрезмерный рост в определенных секторах фондового рынка привлекает внимание инвесторов, концентрируя капитал в ограниченной группе лидеров роста.
По данным Binance Research, такая концентрация может создать то, что они назвали «капитальной черной дырой», снижая ликвидность, доступную для биткоина и других рисковых активов.
В анализе было приведено несколько исторических примеров. Например, биткоин упал примерно на 20% во время ротации в 2015 году в сторону акций FAANG и биотехнологических компаний. Во время ротации в защитных секторах в 2016 году, согласно отчету, BTC снизился примерно на 18%.
Исследование также выявило падение биткоина на 68% в 2018 году, которое совпало с лидерством компаний FAANG на поздней стадии цикла и обвалом рынка первичных размещений монет (ICO). В 2022 году, по данным Binance Research, рост акций энергетических компаний совпал с падением биткоина примерно на 50%.
Недавно компания связала падение биткоина с примерно $115000 до $71000 в конце 2025 года с высоким интересом инвесторов к компаниям, занимающимся искусственным интеллектом и полупроводниками. Binance Research добавила, что в текущем квартале наблюдается очередная переориентация инвестиций на секторы ИИ, обороны и энергетики, в то время как биткоин упал примерно на 11%.
Восстановление могло бы произойти быстрее, если бы не кризис, связанный с криптовалютами
Этот доклад появился в тот момент, когда биткоин по-прежнему находится под давлением, вызванным сочетанием специфических для криптовалют и макроэкономических факторов.
2 июня во время азиатской торговой сессии курс BTC упал ниже $70000 после того, как американские спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали чистый отток средств в размере $483 миллионов, что продлило серию изъятий, насчитывающую уже 11 сессий и в результате которой из фондов было выведено более $3,4 миллиарда.
Ситуацию на рынке усугубило то, что через связанные с Mt. Gox кошельки перевели 10306 BTC на сумму около $739 миллионов, что вновь вызвало опасения по поводу возможного увеличения предложения в результате распределения средств кредиторами. Одновременно с этим, заявление Strategy о продаже 32 BTC, первой продаже биткоинов примерно за четыре года, также вызвало панику.
Несмотря на недостатки, аналитики Binance Research утверждают, что исторический прецедент предлагает более конструктивный взгляд на ситуацию, когда падение биткоина связано в первую очередь с оборотом капитала, а не с проблемами внутри самой криптоиндустрии.
Компания заявила, что за предыдущими пиками индекса дисперсии часто следовали минимумы биткоина в течение 0–20 недель, при этом средний период восстановления составлял примерно две недели, и отметила, что на текущем рынке отсутствует крупный кризис, связанный с криптовалютами, сравнимый с предыдущими отраслевыми потрясениями.
Помимо динамики фондового рынка, биткоин продолжает испытывать давление со стороны макроэкономической неопределенности. Нефтяные рынки остаются волатильными, поскольку трейдеры оценивают развитие событий вокруг переговоров между США и Ираном и потенциальные сбои в Ормузском проливе.
В то же время вырос спрос на традиционные активы-убежища, при этом золото и серебро привлекают приток средств, поскольку инвесторы реагируют на геополитические риски и опасения по поводу инфляции.
Рынки деривативов также усилили недавние потери. Как сообщалось ранее, за 24 часа было ликвидировано более 152 000 трейдеров, а общая сумма ликвидаций превысила $744 миллиона после того, как биткоин потерял ключевые уровни технической поддержки. На графике BTC пробил восходящий канал, который поддерживал его восстановление с февральских минимумов, что указывает на следующие цели снижения в $68700 и $65000.
Читайте также:
