Composite Ether Staking Rate (CESR) становится эталонным индексом стейкинга Ethereum, лежащим в основе свопов, фьючерсов и моделей управления рисками, поскольку институциональные инвесторы стремятся к прозрачной доходности в блокчейне.
Индекс учитывает все соответствующие вознаграждения за блоки, выплачиваемые валидаторам, включая выпуск новых ETH, комиссионные сборы за транзакции и максимальную извлекаемую стоимость, а также учитывает вывод средств и штрафные санкции. Он рассчитывается и публикуется ежедневно, семь дней в неделю.
Крис Перкинс, президент CoinFund, назвал CESR «определяющей институциональной эталонной ставкой для класса криптоактивов», утверждая, что она может «стимулировать рост инвестиционных продуктов и новые возможности для управления рисками в глобальных финансах».
Алан Кэмпбелл, президент CoinDesk Indices, заявил, что этот бенчмарк является «фундаментальным элементом инфраструктуры рынков криптоактивов», отметив, что он основан на опыте компании в управлении одними из самых долго существующих индексов цифровых активов.
Оба руководителя рассматривают CESR как ответ криптовалют на классические процентные ставки, способный стать новой дисконтной ставкой и позволить оценивать активы «в цифровой сфере как относительные инвестиции по отношению к CESR».
Начинают формироваться производные инструменты и бенчмарки на основе CESR
Эталонный индекс уже используется на практике. Компания FalconX заявила о завершении «первого свопа с фиксированной и плавающей процентной ставкой на основе доходности от стейкинга Ethereum с использованием CESR», используя индекс для хеджирования и торговли траекторией доходности от стейкинга.
Rho Labs запустила ликвидный рынок ставок стейкинга, который ссылается на CESR, а первые фьючерсные контракты протокола позволяют институциональным контрагентам фиксировать доходность или спекулировать на будущей доходности от стейкинга ETH. Основатель Rho Алекс Рывкин заявил, что CESR позволяет трейдерам «более эффективно управлять рисками, связанными с доходностью от стейкинга Ethereum и транзакционными издержками, и фиксировать ставки доходности», добавив, что доходность от стейкинга является «базовым условием для серьезных продуктов и услуг на основе ETH».
Компания Treehouse Finance отмечает, что CESR эффективно отражает среднюю годовую доходность от стейкинга валидаторов Ethereum, предоставляя стандартизированную ставку, которую можно использовать в моделях риска и ценовых стратегиях наряду с традиционными бенчмарками.
Lukka, поставщик институциональных данных по криптовалютам, также сотрудничает с CoinDesk Indices для распространения CESR среди управляющих активами и аналитиков, подчеркивая, что индекс учитывает депозиты, снятия средств и штрафы, чтобы предоставить «полный и надежный бенчмарк» для институционального использования.
Как выразился Перкинс, «ставки стейкинга для криптовалют — это то же самое, что процентные ставки для традиционных финансовых рынков», и CESR призван открыть доступ к «рынку традиционных ставок в криптовалютной индустрии объемом $500 триллионов», предоставив инвесторам, ориентированным на доходность, единую, надежную точку отсчета.
Читайте также:
