Дубайский регулятор, Управление финансовых услуг Дубая DFSA, запрещает токены, обеспечивающие конфиденциальность, такие как Monero (XMR) и Zcash (ZEC), ужесточает правила для стейблкоинов и обязывает компании, а не регуляторов, решать, какие токены могут размещаться в DIFC.
Главный финансовый регулятор Дубая провел четкую черту под ориентированными на конфиденциальность криптовалютами, запретив использование токенов, обеспечивающих конфиденциальность, на всей территории Дубайского международного финансового центра (DIFC), а также сузив круг разрешенных стейблкоинов в одном из самых востребованных центров отрасли.
Этот шаг является частью более масштабной реформы нормативно-правовой базы эмирата в отношении криптотокенов, которая перекладывает ответственность за проверку токенов на компании и ставит глобальные нормы по борьбе с отмыванием денег выше разрешений на уровне отдельных активов.
Дубай запрещает криптовалюты, связанные с конфиденциальностью
Согласно обновлённым правилам, Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) запрещает торговлю, продвижение, деятельность фондов и производные инструменты, связанные с токенами конфиденциальности, в DIFC или из DIFC, закрывая доступ к таким активам, как Monero и Zcash, на регулируемом уровне, несмотря на резкий рост рыночного интереса к ним. В понедельник Monero достигла исторического максимума, а Zcash вновь пережила спекулятивный приток средств, что подчёркивает знакомую закономерность: энтузиазм розничных инвесторов достигает пика как раз в тот момент, когда политики ужесточают контроль.
Для DFSA это вопрос не столько времени, сколько архитектуры.
«Токены конфиденциальности обладают функциями сокрытия и анонимизации истории транзакций, а также данных о владельцах», — сказала Элизабет Уоллес, заместитель директора по политике и правовым вопросам в DFSA. «Компаниям практически невозможно соблюдать требования Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), если они торгуют или владеют токенами конфиденциальности».
FATF обязывает компании идентифицировать отправителя и получателя криптовалютных транзакций; по мнению Уоллес, большинство криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, по своей сути нарушают эту цепочку.
«Большинство требований по борьбе с отмыванием денег и финансовыми преступлениями не будут выполнены, если вы будете использовать токены конфиденциальности» — добавила она.
Дубай действует не изолированно. Гонконг по-прежнему разрешает использование токенов конфиденциальности «в теории» в рамках системы лицензирования, основанной на оценке рисков, но обременительные условия листинга фактически не позволяют размещать их на соответствующих площадках, в то время как Европейский союз пошел дальше, используя MiCA и предстоящий запрет на анонимную криптовалютную деятельность, чтобы вытеснить миксеры и монеты конфиденциальности из регулируемого обращения. На этом фоне полный запрет Дубая на устройства обеспечения конфиденциальности, такие как миксеры и другие инструменты обфускации, органично вписывается в глобальную модель, где цена доступа к основному капиталу — полная отслеживаемость.
Стейблкоины составляют второй столп перезагрузки. DFSA ужесточила правила в отношении так называемых «фиатных криптотокенов», оставив этот термин для инструментов, привязанных к фиатной валюте и обеспеченных высококачественными ликвидными активами, способными выдерживать погашение в периоды стресса.
«Что касается алгоритмических стейблкоинов, то их работа и возможность погашения менее прозрачны», — сказала Уоллес, сопоставляя действия регуляторов, которые стали с опаской относиться к непрозрачному обеспечению и рефлексивной динамике сворачивания.
USDe от Ethena, один из наиболее известных алгоритмических стейблкоинов, не будет считаться стейблкоином согласно интерпретации DIFC, хотя и не запрещен полностью.
«В нашем режиме Ethena не будет считаться стейблкоином», — сказала Уоллес. — «Она будет считаться криптотокеном».
Более тонкое и, пожалуй, более существенное изменение заключается в том, кто решает, какие токены будут включены в список. Вместо публикации централизованного белого списка одобренных токенов, DFSA теперь будет требовать от компаний проведения, документирования и постоянного пересмотра собственных оценок соответствия для каждого предлагаемого ими актива.
«Отзывы компаний показали, что рынок эволюционировал», — сказала Уоллес. — «Они сами эволюционировали и лучше ознакомились с регулированием финансовых услуг, и они хотят иметь возможность принимать это решение самостоятельно».
Эта модель, возглавляемая компаниями, отражает более широкую тенденцию среди крупных регуляторов: надзорные органы устанавливают правила, но перекладывают ответственность за ошибочные решения непосредственно на платформы и посредников. В случае Дубая посыл предельно ясен. Будущее криптовалют в глобальном финансовом центре принадлежит компаниям, которые могут объяснить, защитить и контролировать свои листинги, в то время как регуляторы меньше сосредотачиваются на одобрении отдельных токенов и больше на обеспечении режима, в котором отслеживаемость, подотчетность и соответствие требованиям являются не подлежащими обсуждению. Для эмитентов криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, и алгоритмических стейблкоинов дверь в DIFC не просто закрывается; она перестраивается в соответствии с иным представлением о том, как должна выглядеть «приемлемая» криптовалюта в рыночном цикле после FTX и MiCA.
Читайте также:
