Артур Хейс, соучредитель BitMEX, назвал программу Федеральной резервной системы по покупке резервных средств (RMP) «замаскированным количественным смягчением», предсказав, что возобновление ликвидности приведет к росту BTC.
Главный инвестиционный директор фонда Maelstrom Fund ожидает, что в краткосрочной перспективе BTC будет торговаться в диапазоне от $80000 до $100000, после чего объем инвестиций увеличится и первая криптовалюта достигнет отметки в $124000, а потенциальная цель может составить $200000.
Хейз опубликовал на SubStack свой анализ в эссе от 19 декабря под названием «Язык любви», в котором утверждал, что программа реструктуризации долга функционирует идентично программе количественного смягчения посредством косвенных механизмов.
Он объявил о переориентации своего инвестиционного портфеля с Ethereum на высококачественные DeFi-активы, которые, по его мнению, могут показать лучшие результаты по мере улучшения ликвидности фиатных денег.
Компания RMP работает через канал фондов денежного рынка.
Федеральная резервная система представила программу RMP на заседании FOMC 10 декабря. Анализ бухгалтерской отчетности, проведенный Хейсом, показывает, что в рамках программы осуществляется покупка краткосрочных казначейских векселей у фондов денежного рынка, которые затем реинвестируют полученные средства в долгосрочные казначейские облигации или на рынки РЕПО.
Эта структура косвенно финансирует государственные расходы, избегая политических издержек, связанных с официальным объявлением программы количественного смягчения.
«Хотя объемы закупок в рамках программы RMP технически меньше в абсолютном выражении, чем в прошлых программах количественного смягчения ($40 миллиардов в месяц), структурный механизм создает эквивалентное расширение денежной массы», — написал Хейс.
Программа становится еще более эффективной благодаря тому, что правительство использует финансирование за счет казначейских векселей для покрытия дефицита бюджета, превышающего $2 триллиона в год.
Хейз подчеркнул, что президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс имеет право по своему усмотрению контролировать расширение программы управления резервами посредством расплывчатых указаний о «достаточных резервах».
Эта структура позволяет неограниченно расширять баланс с минимальным контролем, что Хейз образно окрестил «Денежный принтер, иди к черту, брррр».
Читайте также:
