Ставка Strategy на Bitcoin (BTC) заслужила похвалу во всей отрасли, но эта же смелая миссия теперь может обернуться для компании юридическими проблемами. Групповой иск, поданный в Окружной суд США по Восточному округу Вирджинии, направлен против компании и некоторых ее руководителей высшего звена, включая основателя и председателя правления Майкла Сэйлора.
Иск представляет интересы инвесторов, купивших акции Strategy в период с 30 апреля 2024 года по 4 апреля 2025 года. Истцы утверждают, что компания вводила акционеров в заблуждение относительно рисков и финансовых последствий своей стратегии в отношении BTC.
После ребрендинга в Strategy (ранее MicroStrategy) продолжила укреплять свою ставку на криптовалютный актив, стабильно накапливая BTC используя корпоративные средства, привлеченные за счет заемных средств, акционерного капитала и операционного дохода, в качестве основного резервного актива.
Компания также ввела финансовые показатели, ориентированные на Bitcoin, такие как BTC Yield и BTC Gain, для отслеживания эффективности своей стратегии. Но проблемы начались после того, как она приняла новое правило учета.
Новые правила бухгалтерского учета выявляют скрытые риски
1 января 2025 года Strategy приняла ASU 2023-08 — новое правило бухгалтерского учета, требующее от компаний отчитываться о справедливой стоимости криптоактивов. Согласно новому правилу, нереализованные прибыли и убытки теперь должны быть включены в квартальную прибыль.
До этого изменения Strategy использовала более ограниченный метод, при котором убытки регистрировались только в том случае, если цена биткоина падала ниже цены покупки, а прибыль не признавалась, если активы не продавались. Это позволяло компании избегать отображения отрицательных колебаний рыночной цены BTC в своих отчетах о прибылях и убытках, если только они не были вызваны продажей или обесценением.
Хотя Strategy сообщила инвесторам, что новое правило может повлиять на результаты, в иске утверждается, что компания преуменьшила масштаб риска, продолжая публиковать оптимистичные индикаторы эффективности, такие как доходность BTC и прирост BTC, не показывая всей картины спада.
Влияние стало очевидным 7 апреля 2025 года, когда Strategy подала отчет в SEC, в котором раскрыла нереализованный убыток в размере $5,91 млрд по своим биткоин-активам за первый квартал. Убыток был связан как с падением цены биткоина, так и с переходом на учет по справедливой стоимости и спровоцировал падение акций Strategy на 8%.
Спустя несколько недель Strategy подтвердила убыток в своем отчете о доходах за первый квартал, заявив, что активы BTC компании пришлось снизить из-за волатильности рынка в соответствии с новым методом учета.
Согласно жалобе, компания завысила потенциал роста своих активов BTC и не смогла четко предупредить инвесторов о рисках, особенно в соответствии с новыми правилами бухгалтерского учета. Она обвиняет компанию в предоставлении ложных или вводящих в заблуждение заявлений в нарушение законов США о ценных бумагах.
Теперь иск направлен на то, чтобы привлечь Strategy к ответственности и взыскать убытки инвесторов, которые приобрели акции Strategy в указанный период.
Несмотря на юридические проблемы, Strategy остается крупнейшим корпоративным держателем биткоинов: на ее балансе все еще находится около 600 000 BTC, что по текущим ценам составляет около $65 миллиардов.
Читайте также:
