Многие пользователи задаются вопросом, почему в средствах массовой информации постоянно всплывает тема Bitcoin-ETF и почему она так важна для криптосообщества в целом? Прежде, чем разбирать вопрос того, что же такое Bitcoin-ETF и чем фьючерсный ETF отличается от спотового, стоило бы понять, что вообще такое ETF и что он из себя представляет?
Что такое ETF?
Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это индексный фонд, акции которого обращаются на бирже. Структура ETF как правило соответствует структуре базового индекса, на основе которого он развернут (в данном случае речь идет о BTC). Активы ETF обычно поддаются тем же операциям, которые доступны для обычных акций в биржевой торговле. Фактически, ETF — это вид ценных бумаг, который выступает в роли представления портфеля акций, облигаций, биржевых или других активов.
Что такое Bitcoin-ETF?
Bitcoin-ETF — это фонд, торгуемый на бирже и состоящий из BTC или других активов, связанных с его ценой (например, фьючерсов на BTC). ETF является регулируемым финансовым продуктом, поэтому может торговаться не только на обычных криптовалютных биржах, но и на других традиционных регулируемых рынках, таких как NASDAQ или NYSE.
Цель Bitcoin-ETF состоит в том, чтобы предоставить традиционным инвесторам доступ к законным и регулируемым инструментам, представляющим им доступ к первой криптовалюте (BTC), через привычные им и полностью регулируемые инструменты.
Как многие знают, первый фьючерсный Bitcoin-ETF от ProShares был одобрен SEC еще в октябре 2021 года и его базовым активом являлись фьючерсы на BTC на Чикагской товарной бирже (CME). Но как известно, это просто дериватив, представляющий другой дериватив, представляющий Bitcoin (BTC), поэтому покупатели такого ETF являются покупателями обычного индекса и не более.
Что такое спотовый Bitcoin-ETF и почему он так важен?
Как и любой другой биржевой инвестиционный фонд, Bitcoin-ETF — это актив, представляющий инвестору право на владение долей базового актива, входящего в этот фонд. В случае со спотовым Bitcoin-ETF, на балансе фонда находятся не деривативы, как в случае с фьючерсными ETF, а именно настоящий Bitcoin (BTC).
Многие задаются вопросом, почему это так важно для криптовалютного рынка? Ответ достаточно прост — для того, чтобы компания, обеспечивающая такой фонд могла функционировать, ей необходимо закупить настоящий Bitcoin (BTC), а уже затем продавать долю от своего фонда в виде деривативов.
Кроме того, Bitcoin-ETF позволяет зайти на рынок крупным игрокам (институциональным инвесторам), которым не интересно беспокоиться о сохранности своих криптовалют, а просто приобрести актив и не беспокоиться о том, что этот актив находится в рамках регулирования в их юрисдикции.
Заключение
Спотовый Bitcoin-ETF — это инструмент, который позволит привлечь огромное количество крупных институциональных инвесторов из традиционных рынков к Bitcoin (BTC) в регулируемом пространстве. Это несомненно может способствовать широкому внедрению криптовалют как нового класса активов среди крупных игроков на рынке инвестиций. С учетом того, что на инвестиционном рынке США уже подготовлены все условия, остается только представлять, какой объем инвестиций может хлынуть на рынок криптовалют с приходом спотового Bitcoin-ETF.
На момент публикации, существует 8 запросов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на открытие Bitcoin-ETF:
| Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) от компаний 21Shaers и ARK Investments |
| iShares Bitcoin Trust от компании BlackRock |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust от компании BitWise |
| VanEck Bitcoin Trust от компании VanEck |
| Wisdomtree Bitcoin Trust (BTCW) от компании Wisdomtree |
| Invesco Galaxy Galaxy Bitcoin ETF от компаний Invesco и Galaxy |
| Wise Origin Bitcoin Trust от компании Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) от компании Valkyrie |
